[한국경제TV 김채영 기자]



최근 시장의 금리 인하 기대감이 커지면서 부동산 간접 투자 상품인 리츠(REITs)가 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 일반 투자자들도 소액으로 대형 부동산에 투자하고 임대 수익을 배당으로 받을 수 있어 '커피 한 잔 값으로 건물주가 될 수 있다'는 말까지 나옵니다.
리츠는 부동산 투자 회사에 돈을 투자해 해당 회사가 빌딩, 쇼핑몰, 물류센터 등 수익성 있는 부동산에 투자하고, 여기서 발생한 임대료나 매각 차익을 투자자들에게 배당으로 돌려주는 구조입니다.
특히 리츠는 금리 변동에 민감하게 반응하는 특성이 있어 최근 국내 기준금리가 하향 기조를 보이면서 리츠 투자에 긍복리상품
정적인 환경이 조성되고 있다는 분석이 나옵니다. 리츠는 건물 매입 시 레버리지 효과를 위해 대출을 활용하는 경우가 많은데, 기준금리가 낮아지면 자금 조달 비용이 줄어들어 수익성이 개선될 수 있다는 겁니다. 또 시장금리가 하락하면 채권 가격이 오르는 것처럼 동일한 배당률에서도 리츠 주식 가치가 상승하는 효과를 기대할 수 있습니다.
30일 <오션파라다이스 온라인
투자의 재발견>에서는 조준현 한국리츠협회 정책본부장, 박영곤 대신자산신탁 리츠투자부문장과 함께 리츠 투자 방법과 상장 리츠 시장 활성화 방안 등을 살펴봤습니다.



소액으로 대형 부동산 간접투자…금리 떨어지면 수익 ↑
리츠(REITs)는 Real Estate In아귀주식
vestment Trusts의 약자로, 한국에서는 신탁이 아닌 회사형태로만 설립이 가능해 한국의 법률상 명칭은 ‘부동산투자회사’입니다. 리츠에 투자한다는 것은 건물을 보유하는 부동산투자회사의 주식에 투자를 해서, 그 건물의 임대수익에서 비용을 차감한 금액을 배당금으로 받는 것입니다. 즉, 리츠에 투자한 금액비율만큼의 초우량 건물의 건물주가 되는 거죠.
증권HTS
리츠 투자는 부동산 임대 수익을 기반으로 하는 만큼 금리와의 연관이 큽니다. 박영곤 대신자산신탁 리츠투자부문장은 “대출이자가 더 낮아지면 순투자금액의 수익률은 더 높아지기 때문에 리츠 투자를 할 때 금리기조가 영향을 준다”며 “최근 우리나라 기준금리는 지난해 하반기부터 하향기조로 흘러와 당분간 금리인하 기조가 유지될 것을 예상하고 있어 현재시1억원굴리기
점이 리츠에 투자하기 아주 좋은 시점”이라고 말했습니다.
투명성과 안정적인 배당도 리츠 투자의 매력으로 꼽힙니다. 조준현 한국리츠협회 정책본부장은 “현재 시중은행 정기금리는 3%도 안 되지만 지난해 상장 리츠의 배당률은 6~7%”라며 “위탁관리리츠는 배당가능이익의 90%를 의무적으로 배당을 해야 하기 때문에 지속적이고 안정적인 배당이 가능하다”고 설명했습니다.



오피스·물류센터 등 개별투자…리츠ETF로 분산투자도 리츠가 투자하는 부동산 자산은 매우 다양합니다. 서울 도심, 강남, 여의도의 주요 3대 권역 오피스를 비롯해 물류센터, 호텔, 리테일(할인점/백화점), 임대주택 등 여러 섹터에 투자하는 리츠가 있습니다. 최근에는 해외 헬스케어, 데이터센터 등에 투자하는 리츠도 등장했습니다.
리츠에 투자하는 주요 방법으로는 개별 상장 리츠에 직접 투자하는 방식과 여러 리츠를 모아놓은 리츠 ETF에 투자하는 방식이 있습니다. 개별 상장 리츠는 투자자가 원하는 특정 유형의 부동산이나 콘셉트에 맞는 리츠를 선택해 집중 투자하는 방식입니다. 반면 리츠 ETF는 여러 상장 리츠를 포트폴리오로 담고 있어 다양한 섹터에 분산 투자하는 효과를 얻을 수 있습니다.
박 부문장은 “리츠 ETF에 투자하면 오피스, 물류센터, 마트, 국내, 해외 등 여러 섹터를 섞어서 투자하게 되는 것이고, 개별 리츠에 투자하면 내가 원하는 유형의 부동산 또는 특정 콘셉트로 운영되는 리츠에 투자하는 것”이라고 설명했습니다.
이어 “여러 특성을 가진 리츠에 골고루 투자하겠다는 스타일이면 리츠 ETF, 특정 유형이 좋으니 이것에 투자해야겠다는 스타일이면 개별 리츠 종목을 골라서 투자하는 게 적합하다”고 조언했습니다.



국내상장 리츠 규모 ‘걸음마 수준’…‘프로젝트 리츠’ 도입
리츠 투자에 대한 국내 투자자들의 관심이 큰 한편, 국내 상장 리츠의 규모는 미국과 일본 등 선진국과 비교했을 때 아직도 걸음마 수준이라는 분석이 나옵니다. 조 정책본부장은 “외국에 비해 우리의 리츠 성장이 늦은 것은 정부의 세제 지원 영향이 크다”며 “우리나라도 리츠의 활성화를 위해서는 외국처럼 세제혜택을 부여해야 한다”고 말했습니다.
국내 리츠 투자 세제 지원과 관련해 최근 ‘부동산 투자회사법 개정안’이 통과됐습니다. 정부가 ‘프로젝트 리츠’를 도입하겠다고 한 건데요. 조 정책본부장은 “이번에 도입되는 프로젝트리츠는 리츠가 개발부터 직접 할 수 있도록 해 임대수익 뿐만 아니라 개발이익까지 투자자에게 배당이 가능하도록 하는 것”이라고 설명했습니다.
이어 “신고제를 적용해 개발 단계에서는 인가 없이 신고만으로 사업이 진행 가능해져 사업 지연의 최소화가 가능해지고, 주식분산예외를 도입해 1인 주식 소유한도 50% 제한 적용을 예외로 해줘서 전문투자기관의 참여가 쉬워졌다”고 부연했습니다.
“변동성 및 낮은 거래량 유의해야”
리츠 투자는 장기간 안정적인 배당을 목표로 하는 투자자에게 적합하지만, 주의할 점도 있습니다. 조 정책본부장은 “리츠는 평균 일 거래량이 8만 7천주로 많지 않기 때문에, 분할 매수, 분할 매도 원칙이 필수”라고 조언했습니다.
또 “최대 5천만 원의 투자금에 대해서 배당금에 대한 소득세 감면과 분리과세를 받기 위해서는 분리과세 신청을 반드시 해야 하며, 보유 기간 3년 이상의 조건을 충족해야한다”고 강조했습니다.



※ 한국경제TV는 급변하는 투자환경 속 신뢰할 수 있는 정보와 인사이트가 가득한 고품격 투자 콘텐츠, <투자의 재발견>을 매주 금요일 오후 5시 방송합니다. 전체 내용은 한국경제TV <투자의 재발견> 영상에서 확인할 수 있습니다. 김채영기자 chaechae@wowtv.co.kr